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一“鸽”到底!美联储政策指引突生重大转变 金融圈小伙伴都惊呆了?

来源:www.0830che.com作者:mt4汉化版下载网时间:2019-03-21 10:47点击:

FX168财经报社(香港)讯 美联储周三(3月20日)维持利率不变,且决策者放弃了今年进一步升息的预期。美联储鸽派程度意外超过市场预期,美元指数承压急跌,现货黄金则大幅上扬。

美联储的政策指引发生了重大转变,现预计到2021年只会再升息一次,不再预计有必要通过限制性货币政策来防范通胀。

美联储还在为期两天的政策会议结束后表示,将从5月开始放缓每月减持美国公债的步伐,从每月最多减持300亿美元降至最多150亿美元。如果经济和货币市场状况如预期般发展,美联储将在9月停止缩表。

有分析指出,今日宣布的两项举措意味着,在过去一年通过升息、缩表并举收紧货币政策后,目前美联储在这两方面都将暂停,以适应全球经济增长放缓和美国经济前景有所转弱的局面。

与去年12月的预估相比,美联储发布的最新季度经济预估反映出,各方面指标都有所弱化,预计今年失业率将小幅回升,通胀将小幅回落,经济增长也将有所放缓。

美联储官员目前预计,今年美国经济仅增长2.1%,低于去年12月预测的2.3%,通胀率将达到1.8%,下调了0.1个百分点。

今年的失业率预计为3.7%,比去年12月上升0.2个百分点。

除了全面下调经济前景预估之外,美联储17位决策者中还至少有九位下调了利率路径预期,将今年底联邦基金利率水平预期下调了整整50个基点。

这使美联储与金融市场的预期相一致,即紧缩周期基本已经结束。部分投资者预计下一步行动将是降息。

美国利率期货交易商押注美联储将在2020年初降息,因2020年1月联邦基金利率期货走势暗示交易商预计美联储在2020年首次政策会议上降息的机率为48%。

美联储政策声明发布后,美股由跌转涨,指标公债收益率回落至1月初以来最低,美元指数大幅下跌,主要非美货币以及现货黄金则强势上扬。

“美元兑全球许多货币都承压,”宏利资产管理副投资组合经理Chuck Tomes表示。

“总体而言,美联储似乎能够巩固其鸽派观点,因预计今年不再升息,且2020年只有一次升息,”他表示。“这比人们预期的要温和得多,尽管市场之前就预计今日美联储声明会是鸽派的。”

“美联储超出了市场的鸽派预期,令美元承压,”Western Union Business Solutions的资深市场分析师Joe Manimbo表示,“美联储做出了重大政策转变。联储放弃2019年加息的事实尤其鸽派。”

“不过,由于美联储在支撑经济成长方面出现的失误更多,它可能会降低未来几个月降息的可能性。至于资产负债表正常化结束的时间,9月是预估区间的前端。”

Greenwood Capital首席投资官Walter Todd指出:“市场已经消化了2019年不会加息的预期,但美联储似乎用点阵图证实了这一点。这一点比较重要的。至于明确结束缩减资产负债表的时间,9月底可能比人们预期的要早。这是目前市场可能做出反应的两个点。”

道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg称:“我认为这相当鸽派,考虑到点阵图中有11位委员预计2019年不加息,这无疑比上次多了很多。他们宣布结束缩表计划,我认为这一事实当然也相当鸽派。从某种意义上说,我认为这比市场预期的要鸽派得多,这也是公债和股票上涨的原因。我认为市场的预期是下降到只有一位委员支持升息,我认为市场和联储的确达成了共识,我们看到11位委员认为今年不会升息,所以实际上相当于今年将不会加息,这向市场发出了一个相当鸽派的信号。”

瑞银资产管理宏观资产分配策略主管Brown认为,美联储2019年不加息的预估比之前市场共识的加息一次更为鸽派,可以说今年加息(可能性)已经结束。缩减资产负债表的消息与预期一致。

他补充道,美联储明显偏向鸽派预期,最令人意外的是预期2019年不加息。虽然2020年的预期是加息一次,但离那时还有很长一段时间,所示市场实际上认为美联储已经收紧了政策。

荷兰国际银行撰文指出,该行曾预计美联储将今年加息的预期从两次下调至一次,但今日把两次加息预期都取消实在令人意外,只会让市场认为美联储的下一步行动将是降息。保护主义、政府关门以及疲弱的经济数据等逆风拖累了美联储加息的预期和美元的走强,这张急剧转变可能会加剧企业和家庭对前景的担忧。

校对:LINDA

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标签: 投行观点 美联储 货币政策 利率决议

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